O manual de arrecadação de fundos para startups

O índice de startup do DocSend fornece informações baseadas em dados sobre quais são as últimas tendências de arrecadação de fundos e como ter sucesso.

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Sobre nossa pesquisa

A pesquisa de arrecadação de fundos do DocSend, o Índice de startup do DocSend, fornece informações sobre como as startups arrecadam fundos em vários estágios de seu ciclo de vida. Estudamos como os fundadores elaboram seus pitch decks, buscam reuniões e apresentam seus pitches aos investidores para descobrir tendências de captação de recursos e avaliar a mudança de comportamento dos investidores.

Nossa pesquisa baseada em dados desmistifica o processo de arrecadação de fundos para startups e responde a muitas perguntas que os fundadores têm sobre o que acontece em uma captação de recursos com investidores de risco.

Nossa abordagem de pesquisa

Combinamos dados de pesquisa sobre elementos como tendências demográficas e estratégias de alcance de investidores com dados patenteados da plataforma do DocSend que revelam como os pitch decks são estruturados e consumidos. Também usamos dados qualitativos de especialistas do setor que realçam as experiências vividas por trás dos números.

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Arrecadação de fundos para startups na fase pré-seed: tudo o que você precisa saber

Tendências da arrecadação de fundos na fase pré-seed

Entre 2021 e 2022, descobrimos que os investidores passaram menos tempo do que nunca revisando pitch decks. Também identificamos quatro novas tendências que surgiram junto com um mercado de captação de recursos mais favorável aos investidores em 2022.

Os capitalistas de risco agora gastam menos tempo em decks da fase pré-seed

Em comparação com 2021, os investidores gastaram muito menos tempo examinando os pitch decks da fase de pré-seed em 2022. Eles também estão mais rápidos para dizer "não" aos decks que não os convencem.

Quando comparamos a primeira visita e as visitas subsequentes aos pitch decks, nossos dados mostram outra divergência acentuada entre 2021 e 2022. Os investidores em 2022 gastam mais tempo em visitas de acompanhamento para decks que não recebem financiamento.

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Mercado mais favorável aos investidores revela quatro novas tendências

Entre 2021 e 2022, surgiram quatro tendências na análise de pitch decks pelos capitalistas de risco. Primeiro, em 2022, os capitalistas de risco gastaram 52% menos tempo nas seções de produtos dos decks de sucesso. Em segundo lugar, gastaram 42% menos tempo na seção de modelo de negócio. Essas duas tendências mostram que os fundadores têm menos tempo do que nunca para destacar essas seções extremamente importantes. Ao mesmo tempo, a seção que apresenta a finalidade da empresa foi a terceira seção mais analisada em 2022, inclusive essa seção estava bem no meio do pacote em 2020 e 2021. Por fim, a tração foi um fator chave que diferenciou os decks malsucedidos: os capitalistas de risco gastaram 41% mais tempo nesta seção em 2022 em comparação com 2021 para decks que não receberam financiamento.

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Tendências do pitch deck na fase pré-seed: em comparação com 2021, os investidores em 2022 gastaram 52% menos tempo na seção de produtos e 42% menos tempo na seção de modelo de negócio. A seção com a finalidade da empresa teve o terceiro maior tempo de visualização. Clique para tuitar

O acesso ao capital na fase pré-seed permanece global

Em 2021 e 2022, o nordeste dos Estados Unidos teve uma pluralidade de empresas em nosso conjunto de dados, com o oeste dos Estados Unidos seguindo de perto. No entanto, há uma porcentagem de empresas na fase pré-seed localizadas fora dos EUA maior do que nunca. Essa distribuição geográfica sugere que o acesso mais fácil ao capital de fora do hub tradicional do Vale do Silício é uma tendência pós-pandemia que veio para ficar.

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Análise de pitch deck da fase pré-seed

A ordem das seções dentro dos decks foi amplamente semelhante para empresas bem-sucedidas e malsucedidas. Nos casos em que os dois grupos tinham determinada seção, essa seção estava praticamente no mesmo lugar. No entanto, as empresas bem-sucedidas em nosso conjunto de dados tendiam a ter as seções de modelo de negócio e metas de captação de recursos no final do deck, enquanto as empresas malsucedidas as colocavam no início e no meio do deck, respectivamente.

Modelo de pitch deck na fase pré-seed

Para ajudar os fundadores na fase pré-seed a criar pitch decks eficazes, lançamos um guia seção a seção sobre a arte e a ciência da criação de um pitch deck. Este guia se baseia em nossa pesquisa da fase pré-seed e realça o que há de exclusivo nos decks da fase pré-seed em comparação com as rodadas posteriores. Também criamos modelos de deck que os fundadores podem personalizar com suas histórias exclusivas da empresa.

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Arrecadação de fundos para startups na fase seed: tudo o que você precisa saber

Tendências da arrecadação de fundos na fase seed

A cautela dos capitalistas de risco aumentou em 2022 em comparação com 2021, e descobrimos que os investidores passaram menos tempo do que nunca revisando os pitch decks da fase seed. Também identificamos três tendências que marcaram a análise dos investidores em um clima de captação de recursos mais desafiador.

Os capitalistas de risco gastam menos tempo em decks da fase seed em 2022

Como vimos na fase pré-seed, os investidores gastaram menos tempo analisando os decks da fase seed (tanto bem-sucedidos quanto malsucedidos) em 2022 em comparação com 2021.

Quando comparamos a primeira visita e as visitas subsequentes aos decks, nossos dados mostram novamente que os investidores passaram mais rapidamente pelos decks em 2022. No entanto, eles deram uma analisada extra (crítica) nos decks malsucedidos que não foram convincentes na primeira leitura.

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Tendência de arrecadação de fundos na fase seed: os investidores gastaram 233% mais tempo nas seções do modelo de negócio dos decks no conjunto de dados do @DocSend que não receberam financiamento. Clique para tuitar

Investidores se concentram em três aspectos diferenciais em 2022

Os capitalistas de risco ficaram mais cautelosos em 2022, e nossos dados mostram três tendências principais em como eles avaliaram as empresas da fase seed. Primeiro, embora as métricas de tempo no deck tenham caído no geral, os capitalistas de risco gastaram 28% mais tempo nas seções de tração dos decks que receberam financiamento em 2022 em comparação com 2021. Ao mesmo tempo, eles gastaram 56% menos tempo nas seções de solução dos decks bem-sucedidos. Por fim, os capitalistas de risco gastaram 233% mais tempo analisando as seções do modelo de negócio dos decks que, no final das contas, não foram financiados. Essas tendências sinalizam que os investidores priorizaram narrativas claras e concisas, mas se concentraram em métricas de tração significativas como sinais de impulso em um momento de incerteza econômica.

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Contratação de mais investidores não traz melhores resultados

Alcançar mais investidores pode gerar mais reuniões, mas nossos dados mostram que muitos fundadores de sucesso aumentaram sua rodada da fase seed entrando em contato com 80 capitalistas de risco ou menos. Houve uma correlação muito mais fraca entre o número de investidores contatados e o montante de financiamento arrecadado. Os fundadores de startups na fase seed devem continuar a desenvolver relacionamentos com os investidores certos que financiam empresas em sua área, em vez de criar planos de divulgação que consomem muito tempo. Apresentar o pitch da maneira mais inteligente, e não mais difícil, continua a ser uma estratégia eficaz.

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Análise de pitch deck da fase seed

Quando se trata da ordem das seções do deck da fase seed, vários padrões importantes surgem ao comparar decks bem-sucedidos e malsucedidos. Decks bem-sucedidos tendem a colocar o slide importante da equipe em direção à frente do deck, enquanto os malsucedidos costumam colocá-lo perto do meio ou do final. Da mesma forma, os decks malsucedidos tendem a colocar sua seção de produtos no meio do deck, enquanto os decks bem-sucedidos a destacam na frente.

Modelo de pitch deck na fase seed

Para ajudar os fundadores na fase seed a criar pitch decks eficazes, lançamos um guia seção a seção sobre a arte e a ciência da criação de um pitch deck. O guia se baseia em nossa pesquisa da fase seed e mostra como os decks da fase seed diferem dos decks da fase pré-seed. Também criamos modelos de deck que os fundadores podem personalizar com suas histórias exclusivas da empresa.

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Arrecadação de fundos para startups na fase série A: tudo o que você precisa saber

Tendências da arrecadação de fundos na fase séria A

O sucesso na arrecadação de fundos da fase série A exige uma abordagem mais voltada para o futuro. As rodadas são muito maiores e a taxa de aceitação da reunião é muito maior. Os investidores querem ver escalabilidade e posicionamento para o futuro.

Decks bem-sucedidos da fase série A focam no futuro

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A tração precisa ser reproduzível e variada

Uma das razões pelas quais os decks de captação de recursos da série A são mais longos é porque as empresas precisam de seções de tração mais robustas. As empresas em estágio inicial podem mostrar apenas um tipo de tração, enquanto as empresas da série A precisam mostrar várias formas de tração, como prêmios ou métricas de lucro/perdas, para indicar aos capitalistas de risco a força do ajuste do produto/mercado. Além disso, as empresas precisam mostrar que esses tipos de tração são reproduzíveis a longo prazo.

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Escolha seu investidor líder com cuidado

Quase todas as (88% das) empresas que arrecadaram fundos com sucesso tiveram investidores anteriores participando de sua rodada da série A. Mas como as empresas escolhem quem lidera a rodada? Apenas 8% das empresas relataram escolher um líder com base em nome de marca; por outro lado, 30% escolheram o líder porque tinham experiência específica no setor e 23% porque o líder oferecia os melhores termos. Esses números mostram que o nome no cheque importa menos do que o tipo de negócio que está sendo feito ou o conhecimento do setor e as conexões que um investidor líder pode oferecer.

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Análise de pitch deck da fase série A

Os investidores na rodada da série A tendem a gastar mais tempo em três seções principais. As seções de produto e modelo de negócio são cruciais nesse estágio, pois as empresas da série A precisam mostrar planos sólidos de monetização para produtos mais maduros do que nos estágios anteriores. Da mesma forma, a seção de modelo de negócios precisa mostrar escalabilidade ao longo do tempo. Em comparação com as rodadas seed e pré-seed, os investidores nesta fase se concentram menos nos slides do propósito, da concorrência e do “por que agora?” porque as empresas que alcançaram a altamente competitiva rodada de financiamento da série A tendem a já estarem claramente posicionadas no mercado.

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Tendência do pitch deck da fase série A: os investidores na rodada da série A tendem a gastar mais tempo em três seções principais: produto, modelo de negócio e solução x finalidade; por que agora e concorrência nos decks da fase seed. Clique para tuitar

Discriminação de gênero e raça na arrecadação de fundos para startups

Disparate impacts of fundraising slowdown

The macro environment in 2022 created a challenging climate for founders raising capital, but not all teams have been impacted equally. On the one hand, our data showed that early-stage (pre-seed and seed) teams raised less amid broad economic uncertainty and investor hesitation. On the other hand, all-female teams and teams with minority members experienced unique challenges.* For example, all-female teams raised 36% less than all-male teams, down from 25% less in 2021.

*Neste conjunto de dados, “minoria” se refere aos entrevistados da pesquisa que se identificaram como membros de grupos raciais não-brancos.

In 2021, all-female teams with minority members had the largest year-over-year gains in investor meetings held. In 2022, however, the average number of meetings for these teams fell back to 2020 levels.

Análise de pitch deck e gênero

As in previous years, investors in 2022 spent the most time overall scrutinizing the team sections for all-female decks, averaging 125% more time on this section than for all-male teams. Equally in keeping with prior years, all-male team slides had one of the lowest viewing times.

VCs spent 103% more time on the product sections for all-male decks and 125% more time on their company purpose sections, as well.

Análise do pitch deck e raça

When we break down deck scrutiny by racial demographics, four sections stand out where diverse teams received more scrutiny than all-white teams. First, VCs spent 25% more time on the team sections for diverse teams compared to all-white teams. They also spent 28% longer examining the traction sections of diverse teams.

Investors also spent 55% more time on diverse teams’ competition sections compared to all-white teams. The largest discrepancy emerged when comparing market size sections: VCs spent 67% more time on these sections when it came to diverse teams.

Métricas de interesse no pitch deck

Parte da pesquisa de arrecadação de fundos do DocSend é proveniente de entrevistados que relatam seus levantamentos recentes. No entanto, outra parte de nossos dados vem diretamente da plataforma do DocSend: acompanhamos como os pitch decks estão sendo compartilhados e visualizados no DocSend para avaliar a atividade no mercado de arrecadação de fundos.

Semanalmente, analisamos três métricas de interesse no pitch deck

Links criados pelo fundador: número de links de pitch deck que os fundadores enviam
Interações do investidor no deck: qual o nível de atividade dos capitalistas de risco nesses decks
Tempo gasto pelo investidor: média de tempo gasto pelos investidores na leitura dos decks

Para saber mais sobre nossas métricas de interesse no pitch deck e acompanhar nossas análises regulares da atividade de arrecadação de fundos, confira nosso rastreador semanal das tendências de arrecadação de fundos.