您的初创公司融资尽职调查清单中包含哪些内容？

您展示了计划书，吸引了一个投资者，并签署了一份同意投资的投资意向书，达成交易几乎已成定局。您获得投资者融资的唯一障碍就是尽职调查过程。什么是尽职调查？您的企业如何才能成功完成尽职调查以获得融资？本文提供了一份尽职调查清单可以帮助您。

什么是尽职调查？

LawTrades 的律师将尽职调查定义为“投资者确认您的公司确实是您所说的有前途的投资对象的过程”。

您的商业计划书在整体上展示了您的业务及其潜力。您可能已经识别出了一些风险，但并未深入探讨运营的核心细节。而细节无论好坏都是尽职调查的内容。

在投资者投入资金之前，他们希望看到支持您的主张的证据和财务报表：确认客户承诺的合同副本、支持您的业绩主张的测试结果、市场调研等等。

您的公司如何为尽职调查做准备？

粗略地概述您的业务运营并不会让潜在投资者满意。您需要深入展示支持您的主张、政策和实践的每个文档。尽职调查会占用您专注于业务的宝贵时间，这就是它令许多创始人如此痛苦的原因。准备尽职调查的最佳方式是保持井然有序和/或聘请律师提供帮助，这将使您在投资者面前有出色表现。在尽职调查过程中，减少摩擦并加快完成时间对您和您的投资者都有好处。幸运的是，在融资过程中使用 DocSend 的创始人（以及刚刚注册 DocSend 的任何人）都可以使用我们的虚拟数据室功能。您可以通过添加我们在尽职调查清单部分中列出的相关机密文档，直接在 DocSend 中创建在线数据室。

连续创业者 Alejandro Cremades 解释道：

“尽职调查过程是创业界肮脏的小秘密之一。几乎没有人愿意提及…大多数[创始人]宁愿生孩子，冲进着火的大楼救一只小猫，或者把所有的牙齿都拔掉。至少痛苦会更快过去。很少有人想重温那些日子。更不用说和世界分享自己的真实感受了。这可能会带来创伤。”

对于创始人来说，尽职调查似乎是没完没了的。而出示相关文档往往会导致投资者要求提供更多信息。

例如，如果投资者发现某份特定合同使公司面临不合理的风险，投资者会要求给出答案。在最好的情况下，您需要提供解释或文档，说明您是如何防范风险的。但是，如果投资者要求您就降低企业风险的修订合同进行谈判（这是一项耗时的工作），请不要感到惊讶。

如果一份合同就能推迟您的融资，想象一下当投资者仔细检查您的整个企业时可能出现多少潜在问题。

因此，虽然尽职调查既耗时又令人沮丧，但只要做好准备工作并通过坚实的平台为您的企业提供支持，这个过程可以帮助加速企业迈向成功的步伐。

在开始融资之前创建尽职调查清单商业计划

尽职调查在融资中是不可避免的。不要等到达成协议才去做。相反，在向第一个投资者推介之前，您就应该开始收集文档和数据，这样可以省去很多麻烦。

尽职调查在很大程度上是一项文档和数据收集工作。您需要提供证据来说明您会如何实现商业计划书中的陈述，您运营业务的具体方法，以及您采用的风险缓解措施。请使用尽职调查清单来确保所收集的信息正确无误。

这不仅可以帮助您快速回应尽职调查请求，而且，您对自己的企业了解得越多，您的计划书就越有力。

建立组织基础设施

为了保持尽职调查文档和数据井然有序，请建立一个虚拟数据室。为尽职调查数据室使用像 DocSend 这样的平台将有助于尽职调查过程顺利进行。

许多尽职调查主题都需要多个文档（例如，公司记录、政策和程序、客户合同），而通过单次通信就能提供这些文档可以简化尽职调查过程。DocSend 的虚拟数据室支持通过单个链接发送多个文档。

智能权限管理还有助于在尽职调查过程中控制共享。在尽职调查期间，您的投资者需要访问您最敏感和最机密的商业文档（例如，知识产权、商业秘密、员工工资、投资者信息）。智能权限允许您仅向需要查看适用信息的人员授予文档访问权限。

用于融资尽职调查的 DocSend 数据室是什么样的？

虽然生物技术是一个与众不同行业，其吸引力和时间线与传统的软件公司不同，但我们最近还是发布了 Lactiga 的联合创始人兼首席科学官 Viraj Mane 的客座文章，展示了他们如何在尽职调查期间使用 DocSend 的虚拟数据室功能。Viraj 解释了对于一家生物技术公司来说，展示吸引力有多困难。他展示了为向潜在投资者传达具有吸引力的内容，他在虚拟数据室中使用的六个特定细分类别。这些机密文档中有专利、商标、监管机构批准等。这些敏感文档对于尽职调查过程至关重要，旨在确保他的公司拥有保护其知识产权所需的一切，并让潜在投资者相信他们走在正确的道路上。使用我们的虚拟数据室功能，您可以创建安全且易于使用的自定义数据室，以便通过文档讲述您的创业故事。如果选择其他虚拟数据室提供商，这项工作会变得繁琐且成本高昂。尽职调查过程如此重要，如果花费更多的时间和资金建立的数据室软件反而无法提供更高价值，那将是不可接受的。以下是 Lactiga 的 DocSend 托管虚拟数据室的示例，其中包含他们用于在尽职调查过程中向投资者展示吸引力的文档。

做好应对重大风险的准备

投资者经常会被您的产品或服务的潜力所吸引。尽职调查过程使投资者能够评估可能阻止这种潜力成为现实的风险。

重大风险是指可能导致您的企业失败的风险。例如，如果您展示了一个新的搜索引擎，您的公司面临的最大风险可能是 Google 完全占据市场主导地位。如果您的搜索引擎是值得投资的，那么 Google 怎么会没有创造出类似的东西呢？Google 能否轻松复刻您的搜索引擎？您将如何进行市场营销？

在开始尽职调查之前，了解相关风险并做好讨论这些风险的准备。准备一份文档，概述您的企业将如何缓解或克服重大风险。不要坐以待毙，指望您的投资者不会质疑任何重大风险。在尽职调查过程中，这些可能是他们最关心的问题。

在准备尽职调查时，有很多事情要牢记在心。如何做到？不要依赖您的记忆或计划来回应投资者的要求，而是要依靠尽职调查清单。

尽职调查清单

天使投资者和风险资本家在选择投资方面有自己独特的方法。尽管他们的愿景可能有所不同，但他们通常都会在整个尽职调查过程中从您的企业中寻找相同类型的文档。请使用此尽职调查清单进行准备：

尽职调查项目：参考信息

投资者对您的企业感兴趣，但他们也对您和您的团队感兴趣。他们可能会要求提供客户和个人参考信息，以审查您的产品、服务和人员。

尽职调查项目：公司记录和文档

这包括与您公司的法律和组织结构相关的任何内容，包括：

• 组织文档（公司章程、组织章程、规章制度、运营协议等）

• 股东大会纪要、董事会会议纪要等

• 公司组织结构图

• 适用于任何附属公司的相同文档

尽职调查项目：商业计划和财务信息

在您的计划书中，您简要介绍了您的历史业绩、预测、发展方向和其他绩效指标。在尽职调查中，您必须提供支持以下演示内容的数据：

• 正式的商业计划

• 预测：销售、采购、利润、客户增长、营销支出等

• 资产负债表（从成立至今）

• 损益表（从成立至今）

• 纳税申报表（从成立至今）

尽职调查项目：市场调研

为了说明您的市场定位，您介绍了您在现有市场中的潜力。准备好展示您如何通过研究、数据和调查得出相关结论来支持您的陈述：

• 行业趋势

• 总潜在市场规模 (TAM)

• 客户获取成本

• 留存率

• 价格、成本和利润分析

• 潜在客户研究

• 测试结果

• 竞争格局

• 焦点小组、访谈、调查等

• 其他研究

尽职调查项目：知识产权

如果您的产品受知识产权 (IP) 法律保护，预计您的投资者会在这方面花费大量时间。如果您没有花时间保护您的产品，最好有一个合理的解释。如果您已经采取措施保护了 IP，他们会花大量时间来确保您做得正确。他们希望看到：

• 所有现有的和/或已申请保护的专利、商标、版权和域名

• 如果您尚未申请保护可保护的资产，请提供相关解释（最好是正式的法律意见），说明不申请 IP 保护的决定

• 其他公司或发明人向您转让的任何 IP 以及相关的备案文档

尽职调查项目：股东信息和协议

虽然投资者对您的企业很感兴趣，但他们最感兴趣的是投资回报。他们需要确切地知道他们的投资将换取多少股权，以及该所有权权益与您的其他所有者相比如何：

• 所有者和所有权权益百分比列表

• 所有现有股票和期权及其发行时的价值

• 与股票、期权、赠款和其他发行相关的任何协议

• 与任何股票或期权发行相关的兑现时间表

• 与股东表决权有关的协议

• 与股份和股东有关的任何监管或法律文件

尽职调查项目：重大协议

重大协议因公司而异，具体取决于您的企业性质。您在计划书中向投资者演示的任何可能显著影响企业的协议都应包含在重大协议中。常见示例包括：

• 您的企业与客户之间的标准服务或使用条款

• 您的公司与其他公司之间任何义务超过 25,000 美元的协议或谅解

• 财产租赁（不动产和个人财产）

• 针对您的公司的贷款、抵押贷款、留置权或产权负担

• 您的公司提供的贷款

• 保险单

• 向第三方许可任何公司知识产权

• 您公司的第三方知识产权许可

• 公司在日常业务过程中使用的任何标准表格（保密协议、购买协议、使用条款等）

• 任何可能对企业产生重大影响的正常业务范围之外的协议

• 咨询协议

• 与高管和董事的协议

尽职调查项目：风险和潜在诉讼

如果您的企业目前处于法律纠纷中，或者您有理由相信企业可能会卷入任何纠纷，则需要列出这些纠纷。以下是您可能需要提供的内容的一些示例：

• 与任何现有或潜在的诉讼、司法程序或调查相关的信函和文档

• 与任何现有或潜在的监管调查或合规问题相关的信函和文档

尽职调查项目：员工关系和福利

如果您的企业规模扩大，员工将不可避免地成为您的最大成本和责任。与员工相关的任何政策、程序、福利或协议都属于这一方面。这可能包括：

• 公司员工名单，包括职称、薪资、奖金潜力、佣金、免税或非免税身份以及联系信息

• 标准录用函和/或任何员工合同

• 公司与任何员工和/或董事之间的协议

• 列出与任何员工福利（401(k)、保险、医疗、股票期权等）相关的任何文件

• 解雇补偿计划

• 公司手册和任何其他公司政策

尽职调查项目：股权授予

在创业初期，向早期员工、甚至客户或顾问提供股权（所有权权益）并不罕见。这些股权授予会影响投资者的所有权权益，他们需要了解您已经向其他人承诺的股权。

借助 DocSend 保持井然有序并抢占先机

总而言之，在尽职调查期间做好企业准备工作以回应投资者的要求，在很大程度上是一项文档收集和组织工作。这份尽职调查清单仅仅是一个开始 — DocSend Spaces 提供了有助于顺利收集和共享文档的众多理想功能。利用强大的文档平台将帮助创始人和投资者在尽职调查过程中保持井然有序。