初创公司融资手册

DocSend 初创公司指数提供最新融资趋势和成功方法的数据型洞察。

 

关于我们的研究 

我们的数据型研究揭开初创公司融资过程的神秘面纱,并回答了创始人关于风险投资融资的许多问题。 

我们的研究方法 

促成研究

我们的研究之所以成为可能,是因为初创公司创始人提交的调查回复和商业计划书。要共享您的融资经历、过程和结果,请参加我们的初创公司融资调查。所有调查数据都是汇总的——对个人回复严格保密。


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预种子轮初创公司融资:须知

2023 年,风投在审查计划书上花费的时间比任何时候都少 

2022 年至 2023 年间,无论是成功完成一轮融资的公司还是未成功完成一轮融资的公司,查看商业计划书的平均时间均大幅下降。   

比较首次和随后访问,我们发现,较之 2022 年,2023 年风投审查不成功计划书花费的时间更多。即使一份计划书给人留下不良的第一印象,投资者也可能会更彻底地再看一遍,确保他们不会错过潜在的颠覆性计划书。

 

 

长期盈利能力成为首要关注点

随着融资市场在 2022 年至 2023 年间收紧,投资者对财务、商业模式和吸引力部分进行了额外审查。事实上,财务部分在总体上是 2023 年受审查程度第四高的部分。风投在商业模式和吸引力部分上花费的时间也分别增加 48% 和 25%。不成功的商业计划书受到更深程度的审查:2023 年,投资者在不成功的吸引力幻灯片上花费的时间增加了 110%,在不成功的商业模式幻灯片上花费的时间增加了 85%。竞争部分的受审查程度有所下降,投资者将时间和精力花费在叙述开始时便将其产品和商业模式部分联系起来的商业计划书上。

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种子前轮商业计划书趋势:与 2022 年相比,2023 年投资者花费在审查商业模式和吸引力部分的时间分别增加 48% 和 25%。点击发推文

 

2022-2023 年有更多来自美国南部和西部的公司

美国西部和南部的种子前轮融资公司数量同比大幅增加。这些变化可能是由于科技工作者在行业缩减规模后创办了新公司,或者就美国南部而言,大量人口转移到了东南部。美国境外的种子前轮公司约占我们数据集的三分之一。

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种子前轮商业计划书分析

种子前轮商业计划书模板

为帮助种子前轮创始人创建有效的商业计划书,我们推出分部分指南,介绍商业计划书构建的艺术和科学。本指南以我们的种子前轮研究为基础,重点介绍种子前轮计划书与后续轮次相比的独特之处。我们还创建计划书模板,创始人可根据他们独特的公司故事进行定制。

 

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种子轮初创公司融资:须知

在经济持续放缓的情况下,与 2022 年相比,风投在 2023 年查看种子轮计划书的时间更少。我们发现,尽管产品和商业模式等主要计划书部分仍然很重要,但投资者更加关注直接反映当前市场环境的“竞争”和“为什么是现在?”部分。

2023 年,计划书审查时间降至 2 分钟以内

正如我们在种子前轮阶段所看到的那样,种子轮计划书查看时间在 2023 年有所下降,平均花费时间首次降至两分钟以下。

比较首次和随后访问可以发现,无论是成功的还是不成功的计划书,投资者在后续访问上花费的时间均显著减少。许多种子轮投资者可能特别看重初读印象。

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种子轮融资趋势:与 2022 年相比,2023 年投资者评估种子轮计划书的时间减少了 20%(平均 1 分 56 秒)。点击发推文

 

投资者评估种子轮创始人如何在充满不确定性的时期蓬勃发展

分析 2023 年的种子轮计划书时,风投高度关注创始人如何应对当前的市场挑战,以及如何把握未来的机遇。一方面,他们更关注像“为什么是现在?”这样的计划书部分,该部分在 2023 年的查看时间排名第三。另一方面,投资者在“竞争”部分花费的时间也增加了 88%,在“吸引力”部分花费的时间增加了 33%,这表明他们对具有合时业务问题且显示出长期成功迹象的企业感兴趣。

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联系更多投资者并不会产生更好的结果 

我们的数据显示,联系的投资者数量与召开会议的次数间的相关性较弱。但这表明,联系的投资者数量与种子轮融资金额之间的相关性甚至更弱。接触合适的风投(而不仅仅是更多的风投)将确保创始人在融资过程中更高效而不是更努力地工作。

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种子轮商业计划书分析

2023 年成功的种子轮计划书重新排列了一些经典构建模块:他们经常在“开设公司目的”幻灯片后插入“为什么是现在?”,而不是将问题/解决方案部分放在最前面。较之不成功的计划书,成功的计划书还倾向于将产品和商业模式部分放在叙述中的稍靠前位置。

 

种子轮商业计划书模板

为帮助种子轮创始人打造有效的商业计划书,我们推出分部分指南,介绍商业计划书构建的艺术和科学。该指南以我们的种子轮研究为基础,展示种子轮计划书与种子前轮计划书的不同之处。我们还创建计划书模板,创始人可根据他们独特的公司故事进行定制。

 

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初创公司融资中的性别和种族偏见

融资放缓的不同影响

2022 年的宏观环境为融资创始人创造了一个充满挑战的环境,但并非所有团队均受到同样的影响。一方面,我们的数据显示,在广泛的经济不确定性和投资者犹豫不决的情况下,早期(种子前和种子期)团队筹集的资金较少。另一方面,全女性团队和拥有少数族裔成员的团队经历了独特的挑战。*例如,全女性团队比全男性团队筹集的资金平均少 36%,低于 2021 年的 25%。

*在此数据集中,“少数”指的是自我认定为非白人种族群体成员的调查受访者。

2021 年,拥有少数族裔成员的全女性团队在举行的投资者会议中同比涨幅最大。然而,2022 年,这些团队的平均会议次数回落至 2020 年的水平。

 

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商业计划书审查和性别

与前几年一样,2022 年,投资者花了最多的时间来全面审查全女性商业计划书的团队部分,较之全男性团队平均多花 125% 的时间。与前几年一样,全男性团队幻灯片的观看次数也位居最低部分之列。

风投在全男性商业计划书的产品部分多花了 103% 的时间,在公司宗旨部分也多花了 125% 的时间。

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商业计划书审查和种族

当我们按种族人口统计数据细分商业计划书审查时,有几个部分尤为突出,其中多元化团队比全白人团队受到更多审查。首先,与全白人团队相比,风投在多元化团队的团队部分花费的时间多 25%。在检查多元化团队的吸引力部分时,所花费的时间也多 28%。

与全白人团队相比,投资者在多元化团队的竞争部分多花了 55% 的时间。最大差异出现于比较市场规模部分:涉及到多元化团队时,风投在这些部分所花的时间要多 67%。

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商业计划书兴趣指标

  • 创始人创建的链接数:创始人发出的商业计划书链接数量
  • 投资者计划书互动:风投在这些计划书上的活跃程度
  • 投资者花费时间:投资者平均花在阅读计划书上的时间