新創公司募資戰術

DocSend 新創公司指數提供以資料為本的深入見解,分析最近的募資趨勢以及成功之道。

關於我們的研究 

我們透過以資料為本的研究,揭開新創公司募資流程的神秘面紗,並為創辦人在創業投資募資期間會遇到的諸多問題找出解答。 

我們的研究方法 

對研究的貢獻

我們的研究之所以可信,是因為取得了新創公司創辦人提供的問卷調查回應和募資簡報。若您願意分享自身的募資經驗、流程和結果,歡迎參加我們的新創公司募資問卷調查。所有調查資料都會經過彙整,個別回應絕對嚴格保密。


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參加創辦人問卷調查


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參加投資者問卷調查

種子前新創公司募資:基本知識

2023 年創投公司花在審查簡報的時間比以往更少 

在 2022 到 2023 年間,不論是募資成功或失敗的公司,他們簡報的平均檢閱時間都大幅下降。   

比較首次和後續造訪,我們發現在 2023 年,創投公司花在審查募資失敗簡報的時間比 2022 年多了。即使簡報給人的第一印象不佳,投資者可能還是會仔細審視,確保不會錯失潛在的顛覆者。

長期獲利能力成為首要關注點

隨著 2022 年至 2023 年募資市場緊縮,投資者對於財務、商業模式和吸引力部分加倍關注。事實上在 2023 年,財務是受審查最嚴格的部分中的第四名。創投公司在商業模式和吸引力部分上花費的時間也分別增加了 48% 和 25%。募資失敗的簡報會受到更嚴格的審查:在 2023 年,投資者在失敗簡報中的吸引力投影片上花費的時間增加了 110%;在失敗簡報中的商業模式投影片上花費的時間增加了 85%。對市場競爭部分的審查時間減少。投資者更青睞那些在一開始的敘述中就將產品和商業模式部分連結在一起的簡報。

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種子前募資簡報趨勢:與 2022 年相比,2023 年投資者在審視商業模式與吸引力的時間分別增加 48% 和 25%。分享至 X

在 2022 年到 2023 年間,有更多來自美國南部和西部的公司

美國西部和南部募資的種子前公司數量與去年同期相比大幅上升。這些變化可能是因為科技業者在產業規模縮減後成立新公司,也可能是因為美國南部人口大量向東南部轉移。美國以外的種子前公司約佔我們資料集的三分之一。

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種子前募資簡報分析

種子前募資簡報範本

為協助種子前創辦人製作有效的募資簡報,我們推出逐段說明的指南,幫助透徹理解募資簡報架構的技巧和背後的科學。這份指南以我們的種子前研究為基礎,並強調種子前簡報與後續幾輪的不同之處。我們也提供簡報範本,供創辦人根據自己的企業案例加以自訂。

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種子輪新創公司募資:基本知識

在經濟持續低靡的情況下,與 2022 年相比,創投公司在 2023 年檢閱種子輪簡報的時間減少了。我們發現,儘管產品和商業模式等主要內容仍然很重要,投資者更加關注的是直接說明目前市場環境的「市場競爭」以及「為什麼是現在」的部分。

2023 年簡報檢閱時間降至 2 分鐘以下

正如我們在種子前階段所見,種子簡報檢閱時間在 2023 年有所下降,平均檢視時間首次降至 2 分鐘以下。

比較首次和後續造訪後,我們發現無論簡報成功與否,投資者花在後續造訪上的時間都少很多。許多種子輪投資者可能特別看重首次閱覽。

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種子期募資趨勢:與 2022 年相比,2023 年投資者評估種子簡報的時間少了 20% (平均 1 分 56 秒)。分享至 X

投資者評估種子公司創辦人如何在不確定性中茁壯成長。

在分析 2023 年的種子輪募資簡報時,創投公司格外關注創辦人如何應對目前的市場挑戰,以及如何報告未來商機。一方面他們更注重簡報中的章節,像是「為什麼是現在」,位居2023年檢閱時間第三長的章節;另一方面,投資者在市場競爭和吸引力部分所花的時間分別增加了 88% 和 33%,這表示他們對那些能及時解決業務問題,且顯示長期成功跡象的企業感興趣。

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聯絡更多投資者未必能獲得更佳成果 

我們的資料顯示,建立聯繫的投資者數量與召開會議的次數之間呈現,沒有太大的直接關係。而建立聯繫的投資者數量與募得的資金之間的相關性甚至更弱。與適合的創投公司聯繫(而不是單純的聯繫更多創投公司),能確保創辦人在募資期間事半功倍。

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種子輪募資簡報分析

2023 年成功的種子輪募資簡報中,重新排列了一些經典的構成要素,他們不將問題/解決方案的部分放在最前面,而是在公司宗旨的投影片之後加入「為什麼是現在?」的章節。相較於失敗的簡報,他們也傾向於把產品和商業模式部分的敘述放在更前面。

種子輪募資簡報範本

為協助種子輪階段的創辦人製作有效的募資簡報,我們推出逐段說明的指南,幫助透徹理解募資簡報架構的技巧和背後的科學。這份指南以我們的種子輪研究為基礎,指出種子輪簡報與種子前簡報的不同之處。我們也提供簡報範本,供創辦人根據自己的企業案例加以自訂。

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新創公司募資時的性別與種族偏見

募資放緩影響有別

2022 年的整體環境,對於初創階段募集資金的創業者而言十分有挑戰性。但並非所有工作團隊都受到相同影響。一方面,我們資料顯示處於早期階段 (種子前和種子輪) 的團隊,在整體經濟動盪和投資人有所猶豫的情況下,募得的資金普遍較少。另一方面,全由女性組成的工作團隊,和由少數族群組成的團隊也面臨獨有的挑戰*。例如,全由女性組成的團隊募得的資金,比全由男性組成的團隊少了 36%,而 2021 年為 25%。

*在本資料集中,「少數族群」是指自認為白人以外種族群體成員的問卷受訪者。

在 2021 年,全由少數族群女性組成的工作團隊,投資者會議舉辦次數的年度漲幅最大。但到了 2022 年,這類工作團隊舉辦會議的平均次數又跌回 2020 年的水準。

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募資簡報審查與性別

跟前幾年相似,針對全女性團隊的簡報,2022 年的投資者花最多時間綜觀審查團隊的部分;與全為男性的團隊相比,平均增加 125% 的時間。完全由男性組成的工作團隊仍是其中一種簡報檢閱時間最少的團隊,這點也和前幾年相同。

針對全男性團隊的簡報,創投公司在產品一節上花費的時間多了 103%,公司宗旨一節也多了 125%。

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募資簡報審查與種族

用種族人口統計學分析簡報審查率時,有四個部分特別突出;在這些部分中,多元團隊所經過的審查比全由白人組成的團隊更多。首先,跟完全由白人組成的團隊相比,創投公司在多元團隊的團隊一節上多花 25% 的時間;在查看多元團隊的吸引力一節上,也多花了 28% 的時間。

與完全由白人組成的團隊相比,投資者查看多元團隊市場競爭一節的時間多了 55%。落差最懸殊的當屬市場規模的章節:創投公司對多元團隊的查看時間多了 67%。

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募資簡報興趣指標

  • 已建立的創辦人連結:創辦人送出的募資簡報連結數量
  • 投資者簡報互動:創投公司對這些簡報的積極程度
  • 投資者時間分配:投資者花在查看簡報上的平均時間